<p>Was genau mit Kundengeldern geschieht, wenn ein Forex-Broker zahlungsunfähig wird, einschließlich der Regeln zur Trennung von Kundengeldern und der Obergrenzen von Entschädigungssystemen für Anleger.</p>
Broker-Insolvenzen sind selten, kommen aber vor. Es lohnt sich, die tatsächlichen Abläufe im Voraus zu verstehen, statt sich erst im Nachhinein damit zu befassen. Was mit Ihrem Geld geschieht, hängt maßgeblich von zwei Dingen ab: davon, ob Ihre Mittel ordnungsgemäß getrennt verwahrt wurden, und davon, ob das Unternehmen, bei dem Ihr Konto geführt wird, einer Aufsichtsbehörde unterliegt, die ein Entschädigungssystem betreibt.
In gut regulierten Rechtsordnungen müssen Broker in der Regel Kundengelder auf Bankkonten halten, die von den eigenen Betriebsmitteln des Unternehmens getrennt sind. Diese werden häufig als segregierte oder Kundentreuhandkonten bezeichnet. Die Idee ist einfach: Scheitert das Geschäft des Brokers, werden Kundengelder auf einem segregierten Konto nicht als allgemeines Vermögen des Unternehmens behandelt, das unter seinen Gläubigern aufgeteilt wird. Grundsätzlich sollten segregierte Kundengelder auch dann an die Kunden zurückgezahlt werden, wenn das Unternehmen selbst in Konkurs geht. Der Prozess, diese Mittel im Insolvenzverfahren zu identifizieren, zu prüfen und zurückzuzahlen, kann jedoch dauern und verläuft in der Praxis nicht immer reibungslos.
Die Trennung funktioniert allerdings nur, wenn der Broker die Regel tatsächlich einhält und eine Aufsichtsbehörde überprüft, ob dies geschieht. Ein Broker, der Kundengelder nicht trennen muss, oder einer, der dazu verpflichtet ist, es aber nicht tut, kann Kundengelder mit eigenen Mitteln vermischt haben. In diesem Fall werden Kunden faktisch zu ungesicherten Gläubigern, die mit allen anderen Gläubigern des Unternehmens konkurrieren.
Einige Regulierungssysteme gehen einen Schritt weiter und betreiben ein Entschädigungssystem für Anleger, das an Privatkunden zahlen kann, wenn ein Unternehmen ausfällt und Kundengelder nicht aus eigener Kraft zurückzahlen kann. Diese Systeme unterscheiden sich je nach Aufsichtsbehörde und Rechtsordnung und sehen in der Regel eine Obergrenze vor, wie viel ein einzelner Kunde zurückerhalten kann. Im Vereinigten Königreich deckt beispielsweise der Financial Services Compensation Scheme (FSCS) berechtigte Ansprüche bis zu 85.000 £ pro Person und Unternehmen ab. In Zypern deckt der Investor Compensation Fund (ICF), an dem CySEC-regulierte Unternehmen teilnehmen, berechtigte Ansprüche in der Regel bis zu 20.000 € pro Kunde ab. Diese Beträge gelten nur für die jeweiligen Systeme. Das System einer anderen Aufsichtsbehörde, sofern es überhaupt eines gibt, hat eine eigene, separate Obergrenze und eigene Regeln dazu, wer und was abgedeckt ist.
Wichtig ist: Ein Entschädigungssystem ist keine automatische Versicherung gegen jede Art von Verlust. Diese Systeme sind in der Regel dafür konzipiert, Fälle abzudecken, in denen das Unternehmen selbst ausfällt und Kundengelder, die es verwahrt, nicht zurückzahlen kann. Sie erstatten keine gewöhnlichen Handelsverluste, die entstehen, weil sich der Markt gegen Sie bewegt.
Ein Broker, der nur von einer Offshore-Aufsichtsbehörde mit geringen Anforderungen lizenziert ist, verfügt womöglich weder über Regeln zur Trennung von Kundengeldern, auf die man sich verlassen könnte, noch über ein Entschädigungssystem im Hintergrund. Wird ein solches Unternehmen insolvent, bleiben Kunden möglicherweise schlicht als ungesicherte Gläubiger zurück, ohne Aufsichtsbehörde, an die sie sich wenden könnten, und ohne Fonds, auf die sie Anspruch erheben könnten. Dies ist einer der konkretesten und praktischsten Gründe, warum die Wahl der Aufsichtsbehörde weit über ein Häkchen auf einer Webseite hinaus wichtig ist. Es ist der Unterschied zwischen einem klar definierten Verfahren zur Rückholung von Geldern und praktisch gar keinem Verfahren.
Das Risiko einer Broker-Insolvenz können Sie nicht vollständig ausschließen, aber Sie können Ihre Risiken im schlimmsten Fall verringern. Bevorzugen Sie Broker, die von Behörden reguliert werden, die eine Trennung von Kundengeldern verlangen und idealerweise an einem Entschädigungssystem teilnehmen. Vermeiden Sie es, bei einem einzigen Broker deutlich mehr Kapital zu halten, als Sie für den aktiven Handel benötigen. Und lesen Sie die spezifischen Bedingungen des Unternehmens, mit dem Sie tatsächlich ein Konto eröffnen, denn der Ruf der Muttermarke gilt nicht automatisch für jede regionale Gesellschaft, die unter ihrem Namen tätig ist.