Was ist die Übernachtgebühr?
<p>Übernachtgebühren fallen an, weil gehebelte Positionen in der Praxis finanzierte Positionen sind: So erscheint dieser Posten auf Ihrer Kontoabrechnung.</p>
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„Übernachtfinanzierung“ ist der Oberbegriff, den Broker für die Kosten verwenden, die anfallen, wenn eine gehebelte Position über den Handelsschluss des Tages hinaus offen bleibt. Wenn Sie Forex, CFDs oder andere gehebelte Produkte handeln und eine Position über Nacht halten, ist dies die Gebühr, die Ihnen wahrscheinlich berechnet wird — und es lohnt sich, zu verstehen, warum es sie gibt, nicht nur, dass es sie gibt.
Warum Broker für das Halten offener Positionen Gebühren erheben
Wenn Sie eine gehebelte Position eröffnen, kontrollieren Sie ein Engagement, das größer ist als das Kapital, das Sie als Margin hinterlegt haben. Konzeptionell finanziert der Broker (bzw. die dahinterstehenden Liquiditätsanbieter) in der Praxis die Differenz zwischen Ihrer Margin und der Gesamtgröße der Position, solange diese offen ist. Die Übernachtfinanzierung ist der Mechanismus, der diese Kosten für das Halten der Position an Sie weitergibt, anstatt dass der Broker sie kostenlos trägt.
Dies ist nicht exklusiv für Forex: CFDs auf Indizes, Rohstoffe und Aktien wenden häufig dieselbe Art von Gebühr an, wenn sie über Nacht gehalten werden, aus demselben grundlegenden Grund: Der Hebel bedeutet, dass jemand Ihr Engagement finanziert, und diese Finanzierung hat einen Preis (oder erzeugt in manchen Fällen je nach Instrument und Richtung eine Gutschrift).
Wie die Gebühr tatsächlich in Ihrer Kontoabrechnung erscheint
In der Praxis sehen Sie sie normalerweise als „Swap“, „Übernachtgebühr“, „Finanzierungsgebühr“, „Rollover-Gebühr“ oder gelegentlich als „Haltekosten“ bezeichnet, je nach Handelsplattform des Brokers und dem gehandelten Instrument. Sie wird in der Regel automatisch zu einer festen täglichen Schlusszeit berechnet (beim Forex häufig gegen 17:00 Uhr New Yorker Zeit) und erscheint als kleiner Belastungs- oder Gutschriftsbetrag direkt auf Ihrem Kontostand bzw. Ihrem Equity für jede offene Position, die diesen Zeitpunkt überdauert. Die meisten Handelsplattformen ermöglichen es Ihnen, den konkreten Übernachtsatz eines Instruments vor der Eröffnung der Position einzusehen, in der Regel in der Kontraktspezifikation oder in den Instrumentendetails.
Einige Plattformen erheben zudem an einem bestimmten Wochentag einen erhöhten, vervielfachten Betrag, um die Abwicklung über das Wochenende abzudecken, da die Märkte samstags und sonntags in der Regel geschlossen sind. Eine Position, die diesen Zeitpunkt überschreitet, kann daher eine deutlich höhere Gebühr verursachen als eine gewöhnliche Übernachtposition.
Konkret im Forex: der Swap-Mechanismus
Bei Währungspaaren hängt die Übernachtfinanzierung konkret von der Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen des Paares ab und kann je nachdem, welche Währung Sie kaufen und welche Sie verkaufen, positiv oder negativ sein. Dieser Mechanismus hat genug Nuancen, um eine eigene Erklärung zu verdienen: Lesen Sie unseren ergänzenden Artikel zu Swap-Gebühren im Forex, in dem erläutert wird, wie diese Zinsdifferenz tatsächlich funktioniert und warum dasselbe Paar in einer Richtung eine Gebühr kosten und in der anderen eine Gutschrift einbringen kann.
Warum wir Ihnen keinen pauschalen Betrag nennen können
Da die Übernachtsätze vom konkreten Instrument, der Richtung Ihres Trades, den aktuellen Zinsbedingungen und der jeweiligen Marge des Brokers abhängen, gibt es keinen einheitlichen Betrag, der für alle Broker gilt oder über die Zeit konstant bleibt. Jeder Artikel — auch dieser — der Ihnen eine feste Zahl nennt, etwa „Sie müssen mit X pro Tag rechnen“, würde Ihnen eine falsche Genauigkeit suggerieren. Die einzig verlässliche Möglichkeit, die tatsächlichen Kosten zu kennen, besteht darin, den Finanzierungssatz des konkreten Instruments auf der Plattform Ihres Brokers zu prüfen, bevor Sie eine Position über Nacht halten.
Wer dieser Gebühr besondere Aufmerksamkeit schenken sollte
- Day-Trader, die alle Positionen vor Handelsschluss des Tages schließen, vermeiden die Übernachtfinanzierung in der Regel vollständig.
- Swing- und Positionstrader, die Trades über Tage, Wochen oder Monate halten, sollten die Übernachtfinanzierung als echte, laufende Kosten (oder gelegentliche Gutschrift) betrachten, die sich umso stärker summiert, je länger die Position offen bleibt.
- Wer mit hohem Hebel handelt, sollte bedenken, dass die Finanzierung auf die gesamte Größe der Position berechnet wird, nicht nur auf die Margin. Eine stark gehebelte Position kann daher im Verhältnis zum tatsächlich eingesetzten Kapital eine höhere Finanzierungsgebühr verursachen.
Zusammenfassung
Die Übernachtfinanzierung existiert, weil eine gehebelte Position im Kern eine finanzierte Position ist und diese Finanzierung einen Preis hat. Sie erscheint in Ihrer Kontoabrechnung als kleiner täglicher Belastungs- oder Gutschriftsbetrag, variiert je nach Instrument und Richtung, und Sie sollten sie direkt auf Ihrer Plattform prüfen, bevor Sie eine Position über den täglichen Schlusszeitpunkt hinaus halten.