Forex-Swapgebühren erklärt
<p>Swap-Gebühren entstehen aus der Zinsdifferenz zwischen zwei Währungen — erfahren Sie, wie der Mechanismus funktioniert und wann er in beide Richtungen wirken kann.</p>
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Wenn Sie jemals eine Forex-Position über Nacht offen gehalten und auf Ihrem Kontoauszug eine kleine Belastung — oder gelegentlich eine kleine Gutschrift — bemerkt haben, sind Sie einer Swap-Gebühr begegnet. Auf den ersten Blick kann sie rätselhaft wirken, doch der dahinterstehende Mechanismus ist unkompliziert, sobald Sie verstehen, woher er stammt.
Woher die Swap-Gebühr tatsächlich stammt
Jedes Währungspaar umfasst zwei Währungen, die jeweils mit dem vorherrschenden Zinssatz des jeweiligen Landes verbunden sind. Wenn Sie ein Währungspaar long handeln, kaufen Sie vereinfacht gesagt die Basiswährung und verkaufen die Quotewährung — das heißt, Sie leihen sich faktisch in einer Währung und halten eine Position, die in einer anderen Währung finanziert ist. Die Swap-Gebühr spiegelt die Zinsdifferenz zwischen diesen beiden Währungen für den Zeitraum wider, in dem Sie die Position offen halten.
In der Praxis verleihen Broker im Privatkunden-Forex-Handel über Nacht kein Geld im Sinne eines Bankkredits. Stattdessen wenden sie einen Swapsatz an, der diese Zinsdifferenz annähert (angepasst um den eigenen Aufschlag des Brokers). Dieser wird Ihrem Konto jedes Mal gutgeschrieben oder belastet, wenn eine Position nach dem täglichen Cut-off-Zeitpunkt, typischerweise gegen 17 Uhr New Yorker Zeit, prolongiert wird.
Warum sie in beide Richtungen gehen kann
Dies ist das Detail, das viele Einsteiger irritiert: Eine Swap-Gebühr ist nicht immer eine Kostenposition. Ob Sie einen Swap zahlen oder erhalten, hängt sowohl von der Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen als auch von der Richtung ab, in die Sie handeln.
- Wenn die Währung, die Sie kaufen, einen höheren zugehörigen Zinssatz hat als die Währung, die Sie verkaufen, kann eine Long-Position zu einem positiven Swap (einer kleinen Gutschrift) führen.
- Wenn die Währung, die Sie kaufen, einen niedrigeren zugehörigen Zinssatz hat als die Währung, die Sie verkaufen, führt eine Long-Position in der Regel zu einem negativen Swap (einer Kostenbelastung auf Ihrem Konto).
- Die Umkehrung der Handelsrichtung kehrt um, auf welcher Seite dieser Differenz Sie stehen — dasselbe Paar kann Ihnen also beim Kauf eine Swap-Gebühr kosten und beim Verkauf eine gutschreiben oder umgekehrt.
Zinsdifferenzen zwischen Ländern verändern sich im Zeitverlauf, wenn Zentralbanken ihre Geldpolitik anpassen. Ein Paar, das in einer Richtung derzeit einen positiven Swap zahlt, wird dies daher nicht zwingend auf unbestimmte Zeit tun.
Dreifach-Swap-Tage
Die meisten Broker berechnen den Swap einmal täglich für jede offen gehaltene Position, mit Ausnahme eines Wochentags (üblicherweise Mittwoch, wobei dies je nach Broker variiert), an dem ein dreifacher Betrag berechnet wird, um die Valuta-Abwicklung über das Wochenende im Basismarkt zu berücksichtigen, da die meisten Forex-Märkte samstags und sonntags keine Geschäfte abwickeln. Das bedeutet, dass das Halten einer Position über die Mittwochsprolongation typischerweise das Dreifache des üblichen täglichen Swapsatzes kostet (oder einbringt).
Wie sich dies vom allgemeineren Konzept der „Übernachtfinanzierung“ unterscheidet
Swap-Gebühren sind ein spezifischer Mechanismus — die Zinsdifferenz zwischen zwei Währungen — doch sie gehören zu einer umfassenderen Kategorie von Kosten für das Halten einer gehebelten Position über Nacht, die auch für CFDs auf anderen Anlageklassen gelten kann. Wenn Sie das größere Bild dazu sehen möchten, warum Broker überhaupt für das Halten offener Positionen Gebühren erheben und wie sich diese auf Ihrem Kontoauszug zeigen, lesen Sie unseren ergänzenden Artikel zu Übernachtfinanzierungsgebühren.
Warum dies für Ihre Handelskosten wichtig ist
Swap-Gebühren betreffen Daytrader nicht, die jede Position vor dem Cut-off-Zeitpunkt schließen. Für Swing- und Positionstrader, die Trades über Tage, Wochen oder länger halten, sind sie jedoch sehr relevant. Da der tatsächliche Swapsatz je nach Paar, Richtung und Broker variiert und sich mit den Zinsdifferenzen verändert, lässt er sich nicht verlässlich über viele Broker hinweg mitteln oder als einzelne Zahl angeben. Er ist tatsächlich spezifisch für das Paar und den Zeitpunkt jedes Trades, weshalb Broker ihn als Zinsplan statt als feste Gebühr offenlegen.
Das Fazit
Eine Swap-Gebühr ist die praktische Auswirkung der Zinslücke zwischen zwei Währungen, die jedes Mal anfällt, wenn eine gehebelte Position auf den nächsten Handelstag prolongiert wird. Je nach Richtung und vorherrschender Zinsdifferenz kann sie eine Kosten- oder eine Gutschrift sein, und sie ist ein realer Faktor, den Sie prüfen sollten, bevor Sie eine Forex-Position für mehr als einen Tag halten.