Forex-Margin erklärt
<p>Margin ist der Teil Ihres eigenen Geldes, den ein Broker zurückstellt, um eine gehebelte Position zu eröffnen und zu halten. Es handelt sich weder um eine Gebühr noch um Kosten.</p>
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Margin ist der Betrag Ihres Kontoguthabens, den Ihr Broker beim Eröffnen einer gehebelten Position als Einlage „sperrt“. Es handelt sich nicht um eine Gebühr, und es ist auch kein Geld, das Sie allein durch das Eröffnen des Trades verlieren — es ist eine Sicherheitsleistung, die für die gesamte Laufzeit der Position hinterlegt bleibt und beim Schließen wieder für Ihr verfügbares Guthaben freigegeben wird.
So wird Margin berechnet
Die Margin-Anforderung ist schlicht der Kehrwert hinsichtlich des Hebelverhältnisses. Bietet Ihr Broker bei einem Paar hundertfach… 30:1-Hebel an, beträgt die Margin-Anforderung 1/30, also etwa 3,33 % des vollen Positionswerts. Bei einer Position von 50.000 $ bedeutet das, dass 1.666,67 $ an Margin erforderlich sind. Läge der Hebel stattdessen bei 10:1, würde dieselbe Position von 50.000 $ 5.000 $ Margin benötigen — ein größerer Anteil Ihres Kontos, der für denselben Trade reserviert wird.
Drei Margin-Begriffe, die Sie kennen sollten
Handelsplattformen zeigen mehrere Kennzahlen an, die ähnlich aussehen, aber Unterschiedliches bedeuten:
- Saldo — das Bargeld auf Ihrem Konto, ohne Berücksichtigung offener Positionen.
- Equity — Ihr Saldo, der in Echtzeit um den schwankenden Gewinn oder Verlust offener Positionen angepasst wird. Diese Zahl verändert sich bei jeder Kursbewegung, solange ein Trade läuft.
- Genutzte Margin — die Gesamtmargin, die aktuell über alle Ihre offenen Positionen gebunden ist.
- Freie Margin — Equity abzüglich genutzter Margin. Dies ist der Betrag, der Ihnen zum Eröffnen neuer Positionen oder zum Auffangen weiterer Verluste bei bestehenden Positionen verbleibt, bevor Schwierigkeiten entstehen.
Warum es Margin gibt
Aus Sicht des Brokers ist Margin ein Sicherheitspuffer. Da Sie mit geliehenem Engagement handeln, benötigt der Broker die Gewissheit, dass auf Ihrem Konto genügend eigenes Geld vorhanden ist, um einen Verlust abzudecken, falls sich der Trade gegen Sie entwickelt, bevor dies zu einem Problem des Brokers wird. Margin-Anforderungen sind so festgelegt, dass eine Position unter normalen Bedingungen geschlossen werden kann, bevor die Verluste Ihre Einlage übersteigen.
Was passiert, wenn sich ein Trade bewegt
Wächst der schwankende Verlust einer Position, zehrt er an Ihrem Equity, und da die genutzte Margin für diese Positionsgröße gleich bleibt, schrumpft die freie Margin. Sinkt die freie Margin weiter, geraten Sie irgendwann in einen Margin Call und, falls die Position dann immer noch nicht geschlossen wird, in einen Stop-out — beides wird in einem eigenen Artikel auf dieser Website ausführlich erläutert. Kurz gesagt: Margin ist keine einmalige Kostenposition, sondern ein laufendes Verhältnis zwischen dem Equity Ihres Kontos und dem Engagement, das Sie eingegangen sind. Sie muss überwacht werden, solange eine gehebelte Position offen ist.
Ein Rechenbeispiel
Angenommen, Sie haben 5.000 $ auf Ihrem Konto und eröffnen eine Position, die 1.000 $ Margin erfordert, wodurch 4.000 $ freie Margin verbleiben. Verliert diese Position anschließend rechnerisch 3.500 $, sinkt Ihr Equity auf 1.500 $, während die genutzte Margin für diese Position weiterhin 1.000 $ beträgt. Die freie Margin ist damit auf 500 $ gefallen. Sie liegen zwar technisch noch über der Margin-Anforderung, haben aber nur noch wenig Spielraum, um weitere ungünstige Bewegungen aufzufangen — genau die Situation, die zu einem Margin Call führen kann, wenn sich der Trade weiter gegen Sie entwickelt.
Margin-Anforderungen unterscheiden sich nach Instrument und Broker
Margin ist nicht einheitlich. Sie hängt von der Hebelobergrenze ab, die für das jeweilige Instrument gilt (Majors, Gold, Indizes, Aktien und Kryptowährungen unterliegen nach EU- und UK-Regeln, die sich an der ESMA orientieren, unterschiedlichen Grenzen), und Broker können zusätzlich zum regulatorischen Mindestwert eigene, strengere Margin-Anforderungen anwenden, insbesondere rund um hochrelevante Nachrichtenereignisse oder bei weniger liquiden Instrumenten. Das Studium des Margin-Plans eines Brokers ist vor dem Handel ein grundlegender Teil der Sorgfaltspflicht für jedes Konto, das Sie in Betracht ziehen.
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Margin ist eine Sicherheitsleistung für eine offene Position und ergibt sich als Kehrwert des jeweiligen Hebelverhältnisses.
- Equity und freie Margin verändern sich laufend mit dem Markt; die genutzte Margin bleibt pro Position konstant, bis diese geschlossen oder in der Größe angepasst wird.
- Eine sinkende freie Margin ist das unmittelbare Frühwarnzeichen für einen drohenden Margin Call.